渣打试验“银行+PE”模式 进军亚洲基础设施

  • 日期:01-11
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当银行遭遇私募股权时,故事会被改写吗?

渣打银行国际金融服务亚洲基础设施基金(ILFS Asia Infrastructure Fund)股票投资主管安德烈怀伊(AndrewYee)就是这样一位代表。

基础设施-金融服务有限公司(ILFS)在他的领导下,共同赞助了一个6.58亿美元的私募股权基础设施基金,该基金由经验丰富的当地基础设施和私募股权专家团队领导。

其投资者主要是渣打银行。工商及科技局由亚洲两家领先的金融和基础设施机构组成:渣打银行(渣打银行)和印度基础设施公司。其投资目标是快速增长的亚洲市场(主要是中国和印度)中快速增长的基础设施资产。目前投资已达2.52亿美元,涵盖收费公路、发电厂、水处理厂和垃圾处理设施的运营叶安德说。

Bank PE Model

SCIAsia成立于2008年,因为两家赞助商认为,未来五年,亚洲整体基础设施投资将达到1.5万亿美元,其中中国将达到8000亿美元。

SCIAsia的截止日期是2009年12月31日,共筹集6.58亿美元,其中3亿美元来自赞助商。

基金的负责人是叶安德和克里希纳库马尔(KrishnaKumar),他们分别在相关领域有21年和17年的经验。该基金团队由来自北京、新加坡和孟买的13名专业人士组成。他们在基础设施投资和资产管理方面的平均经验是10年。

这只基金只是一只银行私募股权基金。

许多外资银行受到法律的限制,它们对中国的干预,尤其是对一些良好的基础设施建设的干预,显然是不够的。但是通过PE银行的模式合作干预可以说是一举两得。

例如,渣打银行及其私人股本参与了该项目。如果私募股权基金喜欢一个项目,银行可以跟进贷款或提供金融服务。如果银行喜欢有良好发展潜力的公司,特别是一些好的基础设施投资项目,他们通常会推荐自己的体育公司参与。这样,银行获得固定收入,私募股权获得巨额利润,而巨额利润的赢家是银行。同时,此举也可以使银行与企业之间的合作更加可靠。毕竟,私募股权投资公司是作为股东参与进来的。

渣打银行、瑞银传真和摩根大通都加大了在这一领域的投资。

今年年初,有报道称瑞银正与北京就建立人民币计价的私募股权基金进行谈判。

目前,金融集团竞相在中国设立人民币基金,因为中国内地对外汇投资有更严格的规定。

北京正在研究各种方式扩大其对私募股权的参与,并宣布了与美国凯雷集团建立投资基金的计划。

叶安得也承认他们可以从对方的投资中获益。例如,渣打银行和该基金共同参与了他们投资的美国亚洲电力有限公司。该公司是中国最大的独立外国发电商,发电量为3903兆瓦,拥有21家发电厂,其中18家在中国。工商及科技局协助美亚电力修改其商业计划,增加新经理,创造新的商业机会。

另一个投资目标是标准水和结晶水(“西南”和“顺时针”),这是中国的水开发和运营公司。共有16个项目已经投产或在建,日生产能力为43.3万立方米。“进军亚洲基础设施”雅安德说:“我们的投资目标是传统基础设施,重点是中国和印度。此外,我们将在东南亚投资10%至20%的资本。SCIA新航在每个项目上投资5000万至1亿美元。我们欢迎联合投资的机会。迄今为止,该基金已投资了四项资产,投资额约为2亿美元。SCIAsia的目标回报率超过20%”

不可否认,由于行业特点,基础设施投资周期长,投资大,回报高。一般来说,私募股权投资很难干预,但通过银行显然相对简单。

叶安得表示,基础设施基金正从发达市场模式演变为更适合新兴市场的模式。新商业模式的一些特征更类似于私募股权基金,也更适合经济高速增长的亚洲地区。在发达经济体,只有一种或几种资产能够带来稳定的回报。然而,在亚洲,有许多资产可以带来稳定的回报。对于传统的发达市场基础设施基金,投资者只需支付5%至10%的股息。然而,在新兴市场,我们的许多投资者将对剩余现金流进行新的投资,以便基金在8至10年的生命周期内获得更高的回报。

“我们已经看到许多大型私人股本公司准备建立发达市场或全球基础设施基金。我想问这些公司,在这个周期的这个时候,他们是否有相应的资源和关系来投资亚洲的基础设施项目。真正的考验是,他们中有多少人已经实现了第一个目标,更不用说有多少人已经实现了既定目标。”他说。

“我认为在2010年底之前,这将是一个以合理价格收购高质量亚洲基础设施资产的绝佳时机。亚洲只是我们的国内市场,所以我们绝对不会退出。”叶安德终于说道。

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