螺纹钢或在3500元附近筑底

  • 日期:10-26
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自7月初以来,螺纹钢期货主力合约跌破了4000元的重要支撑,市场再次陷入极端悲观。对于钢厂,贸易商和许多行业分析师来说,4000元人民币一直是重要的心理价位。从成本分析和技术指标的角度来看,其支撑位的意义非凡,一旦跌破支撑位,下方将至少开放300点空间,随后的趋势也证明了这一点。

一段时间后,螺纹钢价格将继续低于4000元。价格的疲软反映了整个钢铁行业的长期调整期。低价低利润的行业生态可能是2-3。一年中的正常状态。在整体经济结构调整的大背景下,很难希望房地产和基础设施建设能够得到推动。安全住房可能是一个亮点,但地方财政薄弱。财税体制的改革,行业结构的加速转型以及落后产能的淘汰是钢铁行业明年春季的先决条件。

从成本的角度来看,成本支持一直是行业关注的焦点,也是多数钢厂和贸易商最初认为螺纹钢价格不能跌至4000元以下的重要因素。自6月初以来,国内矿石商人经历了减少产量和确保价格的做法。不论钢铁企业的规模大小,建材的毛利均低于损益点达8个月以上。矿石产量的减少和整个行业的损失将稳定钢价。但是,现实情况是,港口进口矿产的高库存疲软,7月中旬以后矿山的价格下跌了。当前的看跌趋势尚未触底。

成本支持的原因还不够。 2011年,全球铁矿石产量约为28亿吨,同比增长8%。市场估计,在未来五年中,澳大利亚和巴西可能会增加5亿吨铁矿石的出口能力。相比之下,2011年全球粗钢产量增长了7%。 2012年1月至2012年7月,中国粗钢产量同比增长2%,低于铁矿石产量的增长率。输入矿石供过于求的时期。

从供应的角度来看,产能过剩短期内难以改变,向后淘汰和产业结构调整将是行业的正常状态。自螺纹钢期货市场以来,由供应短缺引起的钢价趋势很少上升。 2010年8月,停电对于钢材价格而言非常短。产业结构调整和淘汰落后产能的概念是长期的积极因素。对于普通期货投资者而言,短期和中期意义不大。从今年4月以来的粗钢产量来看,4月前十天的日均产量迅速回升至203万吨的历史新高,期货价格也显示出快速修正,表明产能过剩抑制了价格。尽管随着行业继续亏损,市场上出现了减产和保险价格下降的传言,但从最近的粗钢产量数据来看,日均产量约为200万吨,已经持续了四个月。根据对一些钢厂的调查,还知道一些钢厂在减产方面实力不强。一是由于一些钢铁企业强大的成本控制能力,另一方面是市场压力。随着矿物和焦炭价格的下跌,成本线将下降,钢厂减产的能力不太可能提高。

需求方是影响价格的最终因素。从最近公布的7月固定资产投资和房地产数据来看,没有触底反弹的迹象:已完成固定资产投资总额同比增长20.4%,与上个月相同, 4个月的增长率一直在20%左右。但是,从新开工项目数量的累计同比增长率来看,增长率为3.4%,这是自年初以来连续8个月下降的结果,这也使我们预计基础设施将在一段时间后拉动钢材价格。从我们与铁路和公路建设行业的人们的交流中,确实很难收到新的项目。一些建筑公司提高了对外国项目或城市轨道建设的投标。铁道部和地方政府缺乏资金也是新的。项目启动缓慢的主要原因之一。房地产状况甚至低于预期。 7月房地产投资同比增长16.6%,是2011年2月以来的最低水平。新建筑面积增长了-9.8%,是2009年7月以来的最低水平。房地产市场所需的交易量不断增加在6月和7月,房地产开发商没有信心开始建设。房地产作为经济支柱的时期已经结束。

从各个方面来看,从三个月的时间间隔来看,没有太大的政策支撑,主线合约上方的4000元很难突破;在经历了快速下跌之后,下方的空间有限,当前的技术下滑正在中断。在此期间,由于铁矿石价格可能进一步下跌,基础设施和房地产的变化不太可能发生,并且不排除3500元左右触底的可能性。钢筋的整体操作范围限制在4000以下。

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