联想集团业绩超预期 机构表示“稳了”

  • 日期:01-14
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11月8日,联想集团(.HK)发布了2018/2019财年第二季度业绩报告。报告期内,公司营业收入134亿美元,同比增长14%,为四年来最高季度收入。税前利润同比增长503%,至2.13亿美元,表现强劲。对此,截至11月15日,十多家知名国际证券公司发布了公司研究论文,表达了对公司业绩复苏和后续业务发展的乐观态度。

在发布联想集团研究报告的证券公司中,10家公司将联想集团股票的目标价格平均提高了20%。其中摩根大通涨幅最大,达到52%,目标价格从D4港元上调。CLSA给出了目前最高的目标价格7.56港元。此外,10家证券公司给予联想“增持/买入/优于大市场”的评级。

瑞银证券、摩根士丹利、花旗银行、CLSA等证券公司在报告中提到,联想集团的业绩明显高于市场和证券公司的预期。报告期内,公司营业利润为3.12亿美元,同比增长163%,利润同比增长21%,至1.68亿美元,分别高于30%和39%的市场预期,也高于里昂3%和13%的预期。该证券公司认为,该公司保持着正确的战略轨道,所有业务集团都在全面改善的过程中。

除了对联想整体业绩的认可之外,公司业务集团的改善也吸引了主要证券交易商的注意。

在个人电脑和智能设备业务(PCSD),个人电脑业务收入同比增长18%。CICC预计联想集团将继续优化其个人电脑产品结构,提高平均销售价格。第三季度,个人电脑业务收入增速预计将超过10%,行业领先的5%利润率将继续保持。联昌证券在报告中表示,由于该公司在个人电脑业务中注重高端市场的策略,个人电脑业务呈现强劲增长趋势,税前利润率保持在5%。

联想集团移动业务(MBG)亏损在本财年大幅收窄,税前运营亏损同比下降70%,至4900万美元。美林(Merrill Lynch)表示,中国以外的移动业务和全球摩托罗拉品牌业务已经实现运营平衡,这是联想集团移动业务改善的重要信号。

虽然一些市场观点对联想手机业务在该行业盈利持谨慎态度,但摩根大通和联昌证券表示,受目前运营成本和北美市场业务合理降低的驱动,联想集团的手机业务预计将在2020年实现全球收支平衡。

最后,基于高性能计算机销售和软件服务,数据中心业务(DCG)收入同比增长58%。瑞士信贷(Credit Suisse)在其报告中表示,联想集团专注于为存储、网络和服务提供技术支持,并专注于全球市场,因此该行继续对公司数据中心业务的增长持乐观态度,预计到2020年联想集团的整体税前利润将达到8.89亿美元。

随着服务器业务市场的强劲增长和企业市场份额的增加,海通国际、大和资本、花旗银行和CICC等许多证券交易商都对联想数据中心业务的未来持乐观态度。

2018/19财年Q2主要证券交易商对联想集团股票评级目标价格的变动列表

评级证券评级目标价格(HKD)

1 CLSA购买(维护)6。68升至7.56

2摩根大通摩根大通优于大市场(上涨)4。60升级到7.00

3 CCBI国际优于大市场(上)6。00最高7.00

4海通国际海通买入(维护)6.79(维护)

5联昌证券CIMB增持(维护)5。30最高6.57

6 CICC买入(维护)6.50(维护)

7麦格理优于大市场(维护)6.30(维护)

8富邦银行增持(维护)5。00至6.30

9花旗买入(维护)6。00到6.20

10美林证券购买(维护)5。90至6.10

11大和资本控股(维护)4。70升级到5.60

12汇丰控股(维护)4。80升级到5.60

13野村中性(维护)4。40升至5.60

14瑞士信贷中性(维护)5.50(维护)15瑞银中性(维护)4.85(维护)

16摩根士丹利

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